财通福鑫定开混合发起财报解读：份额稳定资产增，利润翻番管理费降

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，财通基金管理有限公司发布财通多策略福鑫定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金（简称“财通福鑫定开混合发起”）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年基金份额保持稳定，净资产增长45.66%，净利润扭亏为盈达6811.74万元，管理费下降34.6%。

主要财务指标：净利润大幅增长，资产规模显著提升

本期利润扭亏为盈

2024年，财通福鑫定开混合发起本期利润为68,117,395.61元，与2023年的 -80,075,328.36元相比，实现了扭亏为盈，且增长幅度巨大。本期加权平均净值利润率为40.16%，而2023年为 -36.41% 。这表明基金在2024年的投资运作取得了显著成效，盈利能力大幅提升。

净资产规模增长明显

2024年末，基金期末净资产为217,284,455.74元，相较于2023年末的149,167,060.13元，增长了45.66%。期末基金份额净值为2.5373元，较2023年末的1.7419元增长了45.66% 。这反映出基金资产的价值在过去一年中有了较大幅度的提升，为投资者带来了较好的资产增值。

基金净值表现：超越业绩比较基准，长期表现有波动

短期与长期业绩对比

过去一年，基金份额净值增长率为45.66%，同期业绩比较基准收益率为12.26%，基金表现大幅超越业绩比较基准。过去三年，基金份额净值增长率为 -5.07%，业绩比较基准收益率为 -4.39%，基金表现略逊于业绩比较基准。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为153.73%，业绩比较基准收益率为19.86%，基金长期表现显著优于业绩比较基准。

净值增长趋势分析

从基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金在某些阶段的表现波动较大，但整体上长期增长趋势明显，且多数时间跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在长期投资管理上具备一定的能力。

投资策略与业绩表现：算力与消费驱动，业绩显著提升

投资策略分析

2024年，基金基本全年重仓海外算力板块，前半段看好出海板块投资机会，四季度增配消费品种。同时，增配国内算力部分，认为国内算力有望复制海外算力成长轨迹。在消费板块，重点关注具备新商业模式和产品形态的公司。这种投资策略体现了基金管理人对市场趋势的敏锐把握和灵活调整。

业绩归因

基金在2024年取得45.66%的份额净值增长率，得益于对海外算力板块的重仓以及适时增配消费品种。海外算力板块受益于AI资本开支驱动，国内算力加码投资也成为市场主线，而消费板块中符合新消费趋势的公司贡献了额外收益。

市场展望：政策与科技驱动，关注新消费业态

管理人展望2025年，期待货币政策和财政政策有更大变化，认为中央财政可能增加赤字。在科技方面，看好国产AI产业快速发展，重视国产算力投资机会。消费领域，受益消费降级趋势的新消费业态，如折扣超市、零食、线下奥莱等商业模式被看好。管理人将坚持产业研究，力求为投资者获取超额回报。

费用分析：管理费托管费双降，交易费用有变化

管理与托管费用

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,026,395.53元，相较于2023年的3,098,359.87元，下降了34.6%；托管费为337,732.52元，较2023年的516,393.39元，下降了34.6%。管理费用的降低可能与基金资产规模的变化以及管理策略的调整有关，这在一定程度上减轻了投资者的负担。

交易费用

2024年应付交易费用为161,849.87元，较上年度末的132,256.59元有所增加；交易费用中，2024年为970,037.82元，2023年为2,335,906.84元，下降了58.46%。应付交易费用的增加可能与交易活跃度或交易结构的变化有关，而交易费用的大幅下降则反映出基金在交易成本控制上取得了一定成效。

投资收益分析：公允价值变动贡献大，股票投资有亏损

整体收益构成

2024年营业总收入为70,662,723.66元，其中公允价值变动收益为72,419,810.24元，投资收益为 -1,832,122.82元。公允价值变动收益对营业总收入贡献巨大，是基金收益的主要来源。

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -4,178,169.19元，表明基金在股票买卖操作中出现亏损。然而，股利收益为2,346,046.37元，在一定程度上弥补了买卖差价的损失。

关联交易：交易及佣金情况稳定，关联方投资不变

通过关联方交易单元的交易

2024年，基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易。应支付关联方财通证券的佣金为66,587.28元，占当期佣金总量的4.83%，与以往相比，关联方交易及佣金支付情况保持相对稳定。

关联方投资

基金管理人财通基金在报告期内运用固有资金持有本基金的份额未发生变化，报告期末持有5,001,075.00份，占基金总份额比例为5.84%。除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未投资本基金。

投资组合：权益投资占主导，行业配置有侧重

资产组合情况

期末基金资产组合中，权益投资（股票）金额为188,800,731.38元，占基金总资产的比例为83.45%，是基金资产的主要组成部分。固定收益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资及买入返售金融资产等均为0，显示出基金在2024年末的资产配置高度集中于权益类资产。

行业配置分析

从行业分类的股票投资组合来看，制造业占比最高，公允价值为131,725,497.39元，占基金资产净值比例为60.62%；其次是农、林、牧、渔业和批发和零售业，分别占比10.10%和6.35%。基金在行业配置上有明显侧重，反映了对不同行业发展前景的判断和投资策略。

持有人结构：个人投资者为主，机构参与度低

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为10,386户，户均持有的基金份额为8,245.32份。持有人结构中，机构投资者持有份额占比0.00%，个人投资者持有份额占比100.00%，表明该基金主要由个人投资者持有，机构参与度较低。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金289,476.83份，占基金总份额比例为0.34%。其中，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金的份额数量区间为10 - 50万份，基金经理持有份额为0。

份额变动：定期开放运作，份额保持稳定

本基金以定期开放方式运作，2024年报告期内基金总申购份额和总赎回份额均为0，基金拆分变动份额也为0，报告期期初和期末基金份额总额均为85,635,918.25份，份额保持稳定。这与基金的定期开放运作模式有关，在封闭期内不接受申购、赎回，使得份额在该报告期内无变化。

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